Аналитики: результаты Microsoft Q4 показывают конкурентное давление

Неутешительные доходы Microsoft за последний квартал указывают на признаки ущерба от конкурентных и глобальных экономических проблем, которые до недавнего времени в значительной степени отклоняли разработчики программного обеспечения, считают аналитики.

Microsoft четверг сообщила о доходах за июньский квартал, который был снизившись на 17 процентов по чистой прибыли, которая снизилась на 29 процентов в годовом исчислении, по оценкам аналитиков. Результаты пришли к выводу, что цена акций упала более чем на 8% в пятницу, хотя она восстановилась до 23,45 долл. США, лишь немного ниже ее цены открытия.

Квартал Microsoft доказывает, что компания, которая устойчиво пережила другие экономические штормы, не полностью - сказал Мэтт Рософф, аналитик Directions on Microsoft. «Они приходят с большей базы," он сказал. «Когда они падают, они падают дальше».

Результаты Microsoft также показывают ранние эффекты конкурентного давления со стороны нижнего края рынков на два ключевых продукта: Windows и Office, сказал Рософф.

Нетбуки, которые управляют обоими Windows и Linux, все еще занимают место на рынке ПК с Windows, а 30-процентное падение продаж для Microsoft Office - что Microsoft не обсуждала в прямом эфире в четверг - может оказать давление на веб-офисные апартаменты от Google и других, - сказал Рософф. «Давление на низком уровне, безусловно, является фактором», - сказал он.

Одна вещь, которая была сложной для инвесторов и аналитиков, когда дело доходит до прогнозирования финансовых показателей Microsoft, заключается в том, что компания не давала рекомендаций относительно ее финансового положения с октября прошлого года, ссылаясь на экономические условия, которые были слишком неустойчивыми для прогнозирования. Это, в свою очередь, затрудняет прогнозирование производительности Microsoft, которая так удивительно удивила их в четверг.

Особой трудностью для чтения является доход от аннуитета, который поступает из контрактов на объемное лицензирование, говорят аналитики. Неработающий доход, из которых эти доходы являются частью, снизился в годовом исчислении за квартал, что отбросило аналитические оценки того, насколько хорошо Microsoft будет делать в этом квартале, сказали они.

«Учёные инвестора для F4Q09 доходы, которые использовались F3Q09 в качестве базового варианта, по-видимому, завысили уровень доходов от аннуитетов, поскольку базовая рентабельность снизилась по мере того, как незадействованные доходы падали во время текущего спада », - говорится в исследовательской записке FTN Equity Capital Markets Corp.

Аналитики заявили, что нежелание Microsoft выкупать акции и запасы акций в течение квартала также показывают, что она может готовиться к приобретению или просто может быть ханкером, чтобы преодолеть экономическую среду, в которой компания будет оставаться сложной.

Microsoft и Yahoo сказал, что близок к какой-то поисковой привязке, но Microsoft вряд ли готовится купить всю компанию. По его словам, приобретение было бы компанией в стороне от Yahoo.

«Есть много возможностей, - сказал Рософф. «Они могут настраиваться на приобретение, они могут быть просто консервативными … Некоторая комбинация небольших приобретений или, возможно, более крупное приобретение, безусловно, возможно. Это зависит от того, где, по их мнению, самая большая их слабость».

Он предположил, что Microsoft хорошо себя зарекомендовать, сделав приобретение в мобильном пространстве, где Apple еще далеко. По словам Рософфа, в то время как Microsoft столкнулась с этим кварталом из-за снижения во всем своем бизнесе, Apple сообщила о сильной, потому что ее iPhone продолжает преуспевать.

Несмотря на разочаровывающий квартал Microsoft, аналитики надеются, что предстоящий цикл продуктов Windows / Office и коммерческая доступность облачной платформы Windows Azure в ноябре, среди других выпусков продуктов в ближайшие два квартала, оживит рост компании.

«Обновление консоли Windows 7, Windows Server 2008 R2, Bing, Xbox 360 и новый контент Halo, Office 2010 и платформа Azure Cloud обеспечивают платформу для новой инновационной силы за пределами того, что мы видели в Microsoft на протяжении нескольких лет», - говорится в примечание, опубликованное в пятницу Goldman Sachs.

Фирма отметила, что, хотя Microsoft внедряет множество продуктов в то время, когда расходы на ИТ низки, новые продукты в сочетании с даже небольшим отскоком в расходах на ИТ могут оказать значительное влияние по увеличению доходов Microsoft на оставшуюся часть 2010 финансового года, которая заканчивается 30 июня 2010 года.