Время работы против планов AMD по активам-света

Часы для микропроцессоров Advanced Micro.

В рамках усилий AMD по восстановлению от разрушительной задержки четырехъядерного процессора в Барселоне в 2007 году производитель микросхем хочет открутить два своих завода, фабрики, как часть стратегии, называемой активами. Этот шаг превратит AMD в производителя бесщеточных чипов, полагающегося на производителей контрактных чипов для производства всех своих чипов, но больше не обремененных огромными капитальными затратами и программами НИОКР, которые должны идти в ногу с достижениями в области полупроводниковых технологий.

Скручивание производственное подразделение также предоставит AMD, которая обременена долгосрочным долгом в размере 5 млрд. долл. США, крайне необходима вливание наличных денег. Руководители AMD надеются, что эта стратегия превратит компанию в более серьезного конкурента для Intel.

Есть только одна проблема: AMD не нашла покупателя.

AMD имеет два завода Fab 36 и Fab 38, оба находятся в Дрезден, Германия. Новый завод Fab 36 производит чипы с использованием 300-миллиметровых пластин, которые обеспечивают лучшую экономию от масштаба, чем пластины на 200 миллиметров, используемые на старых заводах. Другой, Fab 38, начал использовать 200-миллиметровые пластины и находится в процессе перехода на 300-миллиметровые пластины, переход должен быть завершен в начале следующего года.

Одна из причин, по которой AMD не нашла покупателем для этих заводов является то, что компания продолжает терять деньги на сумму 1,2 млрд. долл. США только во втором квартале. Эта потеря помогла снизить стоимость акционерного капитала в чип-чипе до 1,5 млрд. Долл. США, по сравнению с 3 млрд. Долл. США в конце 2007 года.

В тот же период сумма наличных денег, удерживаемых компанией, сократилась с 1,9 млрд. Долл. США до $ 1,6 млрд.

В сочетании с ожиданиями, что AMD продолжит сообщать о чистых убытках на оставшуюся часть этого года, эти финансовые факторы затрудняют продажу чип-заводов, сказал Крейг Бергер, аналитик Friedman, Billings, Ramsey & Co., в исследовательской записке.

«Мы считаем, что логистика получения такой сделки очень сложна, особенно с учетом стоимости акций и денежных средств AMD каждый день. В конце концов, почему фирма хотела бы заключить сделку с AMD сегодня, когда он может просто подождать немного дольше и сделать сделку еще дешевле? » он писал.

Тем не менее, руководители AMD рассчитывают на сделку по разгрузке этих заводов и поддержанию баланса компании. Проблемы с продукцией в Барселоне - это история, и AMD в этом году добилась значительных результатов в своей дорожной карте. Совсем недавно выпуск платформы для ноутбуков Puma и новейших графических карт ATI дал компании импульс.

В ближайшие месяцы впереди еще больше. Позже в этом году AMD планирует выпустить улучшенную версию своих четырехъядерных серверных чипов под названием Shanghai и представит линейку процессоров в 2009 году, которая объединяет в себе несколько процессорных ядер и графический процессор на одном кусочке кремния. Но учитывая масштаб финансовых проблем AMD, отличных технологий и продуктов недостаточно для восстановления финансового состояния компании за относительно короткий период времени.

С этой целью руководители AMD хотят, чтобы фабрики компании были распроданы как можно скорее.

Во время июльской телефонной конференции с инвесторами Гектор Руис, председатель AMD и бывший генеральный директор, который наблюдает за планами активов, сказал аналитикам, что он ожидает, что сделка будет завершена к концу этого года. Это время имеет решающее значение. Во время того же звонка финансовый директор AMD Роберт Ривет предупредил, что чувствует себя «нервным», если денежные средства компании упадут до 800 миллионов долларов, что предполагает, что AMD должна будет перейти на рынки капитала в этот момент.

Это может произойти в течение первого квартала 2009, когда у компании, по оценкам, осталось 855 миллионов долларов наличными, Бергер сказал.

«Мы предполагаем, что AMD не достигнет операционной рентабельности в 2009 году и не сможет успешно перейти на стратегию« свет активов »к концу год », - писал он.